所谓“牛市”( Bull Market)，也称多头市场，指的是证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。此处的证券市场，泛指常见的股票、债券、期货、期权（选择权）、外汇、基金、可转让定存单、衍生性金融商品及其他各种证券。其他一些投资和投机性市场，也可用牛市来表述，如房市、邮（票）市、卡市等。
熊市（空头市场）
熊市，也叫“空头市场”，指的是股市行情萎靡不振、交易萎缩、指数一路下跌的态势。比如，2001年7月到2002年年底，就是典型的熊市特征。这段时间管理层频频出台有利政策来救市，但股市仍然下跌，成交额屡屡缩小，无热点板块炒作，入市人数减少。
华尔街关于熊市判断标准如下：与最近的顶部最高水平相比，已经下跌了20%以上，即进入熊市。比如，2008年7月10日，标准普尔Joo指数与其去年10月份的最高水平相比，已经下跌了20%以上，此举表明其已经开始陷入了所谓的“熊市”境地。
平 衡 市
牛市、熊市、平衡市是证券市场的三种趋势。平衡市，是指多头和空头力量大致相当，在 定时间内，证券价格在一定范围内上下波动，呈现水平趋势。 般相伴随的是成交量逐渐缩小，直到突破，或称“箱体运行”。
对于炒家来说，出现这种市况期间是招兵买马、重整旗鼓的大好时机。平衡市的特点如下：(1) -般在平衡市中，上涨和下跌的幅度较小。(2)在平衡市中一般很难出现龙头板块领涨，只会有一些前期的强庄股会出现反复拉涨的情况。(3)大盘不会永远在平衡市中维持，早晚会出现方向性选择，在选择时常常会伴随利好或者利空的消息出台。
