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什么是盯住汇率制,什么是远期汇率?

Ailing 2018-08-01 08:35:17
盯住汇率制
    盯住汇率制,指的是一国使本币同某外国货币或一篮子货币保持固定比价的汇率制度。一篮子货币指由多种国家货币按特定的权数组成的货币单位。本国货币随所选货币的波动而波动,但相互之间的比价相对固定或只在小范围内浮动,一般幅度不超过1%,被盯住的一般是主要工业国家的货币或IMF'的特别提款权。
    目前,大部分发展中国家实行盯住汇率制。按照盯住货币的不同,盯住汇率制可分为盯住单一货币和盯住一篮子货币。在盯住汇率制确定的汇率之下,储备余额将严格随着国际收支总额的变动而上涨(或下跌),即用本国货币抵销净盈余或赤字经济规模小和经济实力较弱的发展中国家倾向于选择盯住汇率制,这主要是由于它们承受外汇风险的能力较差。
    目前的固定汇率制主要表现为盯住汇率制,中国人民币是最重要的实行盯住汇率制的货币。这种盯住不同于布雷顿森林体系下盯住美元的做法,因为那时美元是与黄金挂钩的,而美元的金平价又是固定的。布雷顿森林体系瓦解后,一些国家所盯住的货币本身的汇率就是浮动的。因此目前的固定汇率制本质上应该是浮动汇率制。
 
远期汇率
    远期汇率(Forward I-.xc,hange Rate)是交易双方达成外汇买卖协议,约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
    远期汇率到了交割日期,由协议双方按预定的汇率、金额进行交割。远期外汇买卖是一种预约性交易,是由于外汇购买者对外汇资金需求的时间不同,以及为了避免外汇风险而引进的。远期汇率以即期汇率为基础,用即期汇率的“升水”、“贴水”、“平价”来表示。
    一般情况下,远期汇率的标价方法是仅标出远期的升水数或贴水数。在直接标价法的情况下.远期汇率如果是升水,就在即期汇率的基础上,加上升水数,即为远期汇率;如果是远期贴水,就在即期汇率的基础上减去贴水数,即为远期汇率。在间接标价法的情况下,正好相反,远期汇率如果是升水,就要在即期汇率的基础上减去升水数,即为远期汇率;如果是远期贴水,就要在即期汇率的基础上加上贴水数,即为远期汇率。
    远期汇率也有买入价和卖出价,所以远期汇率的升水数或贴水数,也都有大小两个数。在直接标价法的情况下,远期汇率如果是升水,则把升水数的小数加入即期汇率的买入价,把升水数的大数加入即期汇率的卖出价。在间接标价法下,如果远期升水,则从即期汇率的卖出价减去升水数的大数,从即期汇率的买入价减去升水数的小数。在间接标价法的情况下,如果远期升贴水数是大数在前,小数在后,即说明是远期升水;如是小数在前,大数在后,即说明是远期贴水。