一级市场(Primary Market)，是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。
级市场并不为公众所熟知，因为将证券销售给最初购买者的过程并不是公开进行的。投资银行是一级市场上协助证券首次售出的重要金融机构。投资银行的做法是承销证券，即它们确保公司证券能够按照某一价格销售出去，之后再向公众推销这些证券。
在西方国家，一级市场又称证券发行市场、初级金融市场或原始金融市场。在一级市场上，需求者可以通过发行股票、债券取得资金。在发行过程中，发行者一般不直接同货币持有者进行交易，需要有中间机构办理，即证券经纪人。所以一级市场又是证券经纪人市场。
级市场有以下几个主要特点：(1)发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所；(2)发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准，投资人以同一价格购买股票。
二级市场
二级市场(secondary Market)是有价证券的流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所。
二级市场为有价证券提供流动性。保持有价证券的流动性，是指证券持有者随时可以将手中的有价证券变现。如果证券持有者不能随时将自己手中的有价证券变现，会造成无人购买的情形，也正是因为能为有价证券的变现提供途径，二级市场同时可以为有价证券定价，来向证券持有者表明证券的市场价格。
二级市场与一级市场
已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定。二级市场与一级市场（初级市场）关系密切，既相互依存，又相互制约。初级市场所提供的证券及其发行的种类、数量与方式决定着二级市场上流通证券的规模、结构与速度，而二级市场作为证券买卖的场所，对初级市场起着积极的推动作用。组织完善、经营有方、服务良好的二级市场将初级市场上所发行的证券快速有效地分配与转让，使其流通到其他更需要、更适当的投资者手中，并为证券的变现提供现实的可能。
此外，二级市场上的证券供求状况与价格水平等都有力地影响着初级市场上证券的发行。因此，没有二级市场，证券发行不可能顺利进行，初级市场也难以为继，扩大发行则更不可能。
